어려운 양적완화(QE) 개념 완벽 정리&양적완화 사례 살펴보기

 

 

 

사진출처-kbs뉴스

 

양적완화란?

---

중앙은행이 경기 부양을 위하여 국채를 사들여 시장에 돈을 푸는 것

*금리를 더 이상 낮추지 못하는 상황에서 민간이 보유한 채권을 사들여 시중에 직접 돈을 공급하는 방법으로 사용

!이를 통해 중앙은행은 시장에 추가 자금을 공급하고!

금융 기관들의 자산 보유량을 늘려 유동성을 확보하도록 한다.

 

 

 

 

 

양적완화 단계

---

 

1. 채권 매입:

중앙은행은 시장에서 정부 채권이나 기타 금융 자산을 대량으로 매입

이를 통해 추가 자금을 시장에 주입하고, 금융 기관들은 자산을 현금화하여 자금을 조달할 수 있다.

 

2. 시중 유동성 증가:

채권 매입으로 인해 시중 유동성이 증가한다. 금융 기관들은 추가 자금을 활용하여 대출 확대, 예금 확대, 자산운용 등을 통해 경제 활동을 촉진할 수 있다.

 

3. 장기 이자율 하락:

양적 완화로 인해 시장에는 대량의 자금이 유입되어 수요가 증가합니다. 이로 인해 장기 이자율이 하락하며, 신규 투자를 유도하고 기업 및 가계의 차입 비용을 낮출 수 있다.

 

4. 금융시장 안정성 강화:

양적 완화는 금융시장의 불안 요소를 완화하고 안정성을 증진시킬 수 있습니다. 금융 기관들의 자산 보유량이 증가하고 유동성이 향상되면, 기업들과 가계의 자금 조달이 원활해지며 금융시장의 불안 요소가 완화될 수 있다.

 

 

 

 

장점

---

 

• 경제 활성화: 양적 완화는 시장에 추가 자금을 공급하여 경제를 활성화할 수 있다. 추가 자금은 기업과 가계의 대출 조건을 완화하고 소비를 촉진하여 경기를 부양할 수 있습니다.

 

• 금융시장 안정성 강화: 양적 완화는 금융시장의 안정성을 강화할 수 있다. 추가 자금은 금융 기관들의 자산 보유량을 증가시키고 유동성을 확보함으로써 금융시장의 불안 요소를 완화할 수 있다.

 

• 통화 약세로 수출 유리: 양적 완화로 인해 통화가 약세화되면 수출 기업에게 이익이 될 수 있다. 약한 통화는 수출품의 경쟁력을 향상시키고 수출을 촉진할 수 있다.

 

 

 

 

 

 

단점

---

• 인플레이션 우려: 양적 완화는 시장에 추가 자금을 공급하여 인플레이션 압력을 유발할 수 있다. 과도한 양적 완화는 물가 상승과 가치 하락을 초래할 수 있으며, 경제 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

 

• 자산 가격 왜곡: 양적 완화로 인해 시장에 추가 자금이 유입되면 자산 가격이 인공적으로 높아질 수 있다. 주식이나 부동산 등의 자산 가격 상승은 부의 양극화를 야기할 수 있다.

 

• 탈리현상: 양적 완화는 주로 금융시장에 영향을 미치기 때문에 실물 경제에 불균형을 초래할 수 있다. 금융시장과 실물 경제 간의 연결이 약화되면 경제의 탈리가 발생할 수 있다.

 

• 정책 한계: 양적 완화는 장기적인 해결책이 아니며, 중앙은행의 정책 여지를 제한할 수 있다. 양적 완화를 계속하는 것은 중앙은행의 재정 정책 도구를 제한할 수 있으며, 정책 변화에 유연하게 대응하기 어렵게 만들 수 있다.

 

 

 

 

 

   양적완화 사례

---

미국의 QE

2008년 금융위기 이후, 미국 연방준비제도(Federal Reserve)는 양적 완화를 시행하여 경제 회복을 도모했다.

QE1, QE2, QE3라고 불리는 일련의 프로그램을 통해 주식, 정부 채권, 주택담보채권(MBS) 등 다양한 자산을 대량으로 매입하였다.

 

 

일본의 QE

1990년대 후반부터 일본은 장기적인 경제 불황에 직면했다. 이에 일본은 2000년대 초반부터 여러 차례의 양적 완화 정책을 시행했다. 특히, 2013년에는 현대적인 양적 완화 정책으로 알려진 "애비노믹스(Abeonomics)" 정책을 통해 대규모의 채권 매입을 실시했다.

 

 

유럽 연합의 QE

유럽 연합은 2010년대 초반부터 정체되는 경제와 신용 위기에 직면하여 양적 완화 정책을 시행했다.

2015년에는 유럽 중앙은행(ECB)이 주로 담보로 사용되는 정부 채권과 기업 채권을 대량으로 매입하는 양적 완화 프로그램을 시작했다.

 

 

영국의 QE:

2009년 금융 위기 이후, 영국은 중앙은행인 잉글랜드은행(Bank of England)을 통해 양적 완화를 시행했다.

채권 매입을 통해 유동성을 증가시키고, 신용 공급을 활성화하여 경기 부양을 목표로 했다.